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日海通讯年报点评:业绩好转尚需时日

更新时间  2021-07-21 00:29 阅读
本文摘要:4月17日消息,日海通讯发布年报后,华泰证券分析师回应作出了分析。 2013年构建营业收入20.79亿元,同比快速增长8%;净利润5203万元,同比增加69.7%;每股收益0.17元,合乎分析师以及市场的预期。 2013年4Q单季构建营业收入4.83亿元,同比增加18.7%;亏损9459万元,4Q12盈利2707万元;每股收益-0.30元。分析师分析4Q13业绩转亏的原因是宽带建设进程上升,造成有线产品市场需求上升,同时股权激励成本影响报告期费用。

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4月17日消息,日海通讯发布年报后,华泰证券分析师回应作出了分析。  2013年构建营业收入20.79亿元,同比快速增长8%;净利润5203万元,同比增加69.7%;每股收益0.17元,合乎分析师以及市场的预期。

2013年4Q单季构建营业收入4.83亿元,同比增加18.7%;亏损9459万元,4Q12盈利2707万元;每股收益-0.30元。分析师分析4Q13业绩转亏的原因是宽带建设进程上升,造成有线产品市场需求上升,同时股权激励成本影响报告期费用。

  有线业务降幅大,无线及工程业务快速增长。虽然无线及工程业务高速快速增长,但由于有线产品收益基数大、下降慢,拖垮了收益快速增长。2013年中国电信、中国联通蓄势4G投资,对有线宽带建设工程进度上升,有线产品市场需求大幅度上升,构建收益6.27亿元,同比上升42%,收益占比从12年57%下降至13年的31%。

无线产品获益于公司产品种类的减少以及份额提高,无线产品收益同比快速增长51%至5.6亿元。工程服务业务收入7.7亿元,同比快速增长81%,主要获益于并购公司的并表格以及市场拓展。

  竞争激化以及产品结构变化造成毛利率下降。综合毛利率下降2个百分点至30.9%。

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1)有线设施市场规模增大,造成厂商之间竞争激化,价格下降,有线产品毛利率下降1.2个百分点。2)毛利率较低的工程服务收入占到比提高,从12年的22%下降到13年的38%。

同时工程服务业务自身由于较低毛利率的管线铺设业务激增,毛利率同比下降了1.6个百分点至23%,且短期内仍有下降趋势。  股权激励成本及坏账损失影响业绩展现出。

公司中止股权激励,14、15年费用在13年重复使用证实4000多万元。因移动、电信的回款周期缩短,公司坏账损失减少2000万元。

  业绩恶化仍须要时日  2014年运营商增大对无线网络尤其是4G网络的投放,由于建网方式的修改,对无线设施产品及工程服务的市场需求弹性略为小。分析师预计公司无线产品和工程服务产品收益增幅在将在30%左右,而有线产品收益则维持低位。分析师指出随着无线及工程收益占到比提高,将不会推展业绩快速增长,而这要等到下半年。


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